2  ХЕДЖИРОВАНИЕ

  Решите практические задания Фермер предполагает собрать 30 000 бушелей пшеницы в октябре. Целевая цена его будущей продажи составляет 2,5 долл./ буш. 15 апреля фьючерсные котировки декабрьского контракта
на пшеницу составляли 2,72 долл./буш.
(единица контракта - 5000 бушелей). Фермер решает хеджировать весь урожай. 20 октября фермер продал свой урожай элеватору по цене 2,32 долл./буш. и закрыл свою фьючерсную позицию по цене 2,51 долл./буш. Заполните предлагаемую форму итогов сделки и определите конечную цену продажи пшеницы. Определите результат сделки по этой же форме, если фермер хеджировал 50% будущего урожая.
долл./буш.

Дата

Цена на наличном рынке

Цена на фьючерсном рынке

Базис

15.04
20.10
Результат





Конечная цена продажи = Потребитель знает, что ему нужно закупить 20 000 т газойля через 3 мес., но он опасается повышения цен по сравнению с текущим уровнем в 160 долл./т. Немедленная закупка невозможна, так как у потребителя нет хранилища. В августе фьючерсные контракты на газойль котировались по 165 долл./т. В ноябре цены на газойль действительно возросли и составили 180 долл./т. На фьючерсном рынке котировки контрактов на газойль составили долл./т. Определите результаты сделки и итоговую цену закупки газойля.
33. Фермер, получивший первые хорошие всходы зерновых, подсчитал, что установившаяся на 1 марта текущая цена 125 долл./т на наличном рынке позволит окупить затраты и получить достаточную прибыль. Он предполагает завершить уборку в конце августа. Опасаясь снижения цен в период массового сбора и продажи зернового урожая, он заключает на фьючерсной бирже контракт на поставку своего товара 1 сентября по цене 140 долл./т.
С приближением срока исполнения могут возникнуть три ситуации. Разберите каждую из них. Ввиду превышения предложения над спросом в конце августа текущая цена наличного рынка снизилась до 120 долл./т, что привело к соответствущему снижению ее и на фьючерсном рынке до 135 долл./т. В связи с возросшим спросом перерабатывающих предприятий текущая цена на зерно в конце августа на наличном рынке
поднялась до 135 долл./т, на фьючерсном рынке она составила 150 долл ./т. Из-за неурожая текущая цена на наличном рынке возросла больше контрактной до 145 долл./т, на фьючерсном рынке она поднялась до 160 долл./т. Производитель фотобумаги знает, что в декабре ему нужно закупить 20 ООО унций серебра. Целевая цена его будущей покупки составляет 4,5 долл./унцию. 10 сентября фьючерсные контракты на серебро составляли 4,75 долл./унцию. Производитель решил хеджировать свою покупку. 25 декабря цена на серебро составила 4,7 долл./унцию. Фьючерсные контракты котируются по цене 4,9 долл./унцию. Определите результаты сделки и конечную цену покупки серебра. Единица контракта на серебро составляет 5000 унций. Потребителю топлива нужно закупить в марте 15 000 т газойля. Его целевая цена составляет 155 долл./т. Немедленная закупка невозможна, так как у него нет хранилища. В декабре фьючерсные контракты на газойль котируются по цене 161 долл./т (единица контракта - 100 т). Он решает хеджировать 10 000 т газойля. В марте цена на газойль составила 160 долл./т, а на фьючерсном рынке - 170 долл./т. Определите результат сделки и конечную цену покупки газойля.  
<< | >>
Источник: Резго Г.Я., Кетова И.А.. Биржевое дело. 2003

Еще по теме 2  ХЕДЖИРОВАНИЕ:

  1. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  2. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  3. 1.2.3. Короткое хеджирование. Срок хеджирования меньше времени обращения фьючерсного контракта
  4. 1.2.2. Длинное хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  5. 1.2.1. Короткое хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  6. Хеджирование
  7. 1.2. Техника хеджирования фьючерсным контрактом
  8. Хеджирование риска
  9.               ХЕДЖИРОВАНИЕ
  10. § 32.4. КОЭФФИЦИЕНТ ХЕДЖИРОВАНИЯ
  11. ГЛАВА 3. ХЕДЖИРОВАНИЕ
  12. Глава 7 ХЕДЖИРОВАНИЕ
  13. 2.1.2.1. Короткое хеджирование
  14. ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ
  15. 6.2. Фонды хеджирования
  16. Хеджирование свопа
  17. 4.2.2.1. Хеджирование позиции по долларам США
  18. Перекрестное хеджирование
  19. 7.3 Хеджирование