Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа

 
Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса.
В этой ситуации используются приемы структурно-динамического анализа (табл. 6.1). Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов, против начала года уменьшился на 62 555 тыс. руб., составит к концу года 86,4% (395 956 : 458 511 х 100), что является первым тревожным сигналом неблагополучия финансового положения организации.
К концу года в необоротные активы в общей стоимости активов стали занимать 85,3%, т.е. увеличились по сравнению с началом года на + 3366 тыс. руб., или 12,8 пункта, а оборотные активы соответственно сократились на 63 390 тыс. руб., или 12,8 пункта. Резкое снижение оборотных активов, несомненно, негативно скажется на производственно-финансовой деятельности и впоследствии — на финансовой устойчивости организации.
Источники формирования имущества также существенно уменьшились, в том числе: за счет собственного капитала — на 4438 тыс. руб., а за счет заемного капитала — на 46 546 тыс. руб. или на 9,9 пункта. Однако следует заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 78,6%, а заемного капитала (краткосрочного) —

Таблица 6.1

Актив

На
начало
года

На
конец
года

Изме
нение
(+, -)

Пассив

На
начало
года

На конец . года

Изме
нение
(+, -)

А

1

2

3

Б

1

2

3

Раздел I
Внеоборотные активы

332 213

337 934

+ 5721

Раздел III
Капитал и резервы

315 569

311 131

-4438

То же, % к итогу

72,5

85,3

12,8

То же, % к итогу

68,8

78,6

+9,8

Раздел II
Оборотные активы

126 298

58 023

68 276

Раздел IV
Долгосрочные обязательства

1000

1200

+200

То же, % к итогу

27,5

14,7

-12,8

То же, % к итогу

0,2

0,3

+0,1





Раздел V
Краткосрочные обязательства

141 942

83 625

-58 317





То же, % к итогу

31,0

21,1

-9,9

Валюта баланса — всего

458 511

395 956

-62 555

Валюта баланса, всего

458 511

395 956

-62 555

То же, % к итогу

100,0

100,0


То же, % к итогу

100,0

100,0


Динамика состава и структуры бухгалтерского баланса АО «Прогресс», тыс.
руб.

21,4%. Это в большей мере свидетельствует об укреплении финансового положения организации. Главный вопрос здесь в том, на какие цели будет использоваться собственный капитал. Таким образом, в пополнении своих активов АО обходится преимущественно собственными средствами.
После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов имущества и источники его формирования, выявить изменения к концу года недвижимости и оборотных активов, источников собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств). Расчеты производятся в аналитической табл. 6.2.
Как свидетельствуют данные таблицы, к концу год в составе внеоборотных активов наибольшую долю (98,9%) занимают недвижимость, основные средства — 78,3%, незавершенное строительство — 20,6%. В оборотных активах преобладают к концу года запасы (52,5%); на дебиторскую задолженность приходится 27,8%; денежные средства составляют 17,8%. При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах и занимает на конец года значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с началом года на 15,5 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 11,3 пункта, а денежных средств — на 12,2 пункта. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства (+3265 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.
Сложившаяся ситуация вызывает необходимость проведения более углубленного анализа состава и динамики запасов и дебиторской задолженности (табл. 6.3).
Как показывают данные табл. 6.3, в запасах на конец года наибольшую долю (46,7%) занимают готовая продукция и товары для перепродажи, однако их объем значительно (почти в два раза) уменьшился по сравнению с началом года (86,4%).
Вместе с тем существенно увеличился удельный вес сырья и материалов в запасах — с 8 до 26,8% на конец года, а также возросла доля затрат в незавершенном производстве — с 3,1 до 10,5%.
Что касается оценки динамики составляющих элементов дебиторской задолженности, то можно отметить в целом ее снижение на 6684 тыс. руб. (16 146 — 20 830) и существенное изменение

Таблица 6.2
Динамика состава и структура основного и оборотного капиталов (активов) АО «Прогресс»

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, тыс. руб.

Структура, %

на
начало
года

на
конец
года

изме
нение
(+,-)

на
начало
года

на
конец
года

изменение (+, -)

А

1

2

3

4

5

6

1. Внеоборотные активы — всего В том числе:

332 213

337 934

+5721

100,0

100,0

+ 12,8

1.1. Нематериальные активы

132

368

+236


0,14

+0,1

1.2. Основные средства

264 480

264 604

+124

79,96

78,3

-1,3
  1. Незавершенное строительство
  2. Доходные вложения в материальные ценности

65 937

69 812

+3875

19,9

20,6

+0,7

1.5. Долгосрочные финансовые вложения

6

958

+952


0,3

+0,3

1.6. Прочие внеоборотные активы

1658

2192

+534

0,5

0,7

+0,2

2. Оборотные активы, всего В том числе:

126 298

58 022

-68 276

100,0

100,0
  1. Запасы
  2. Налог на добавленную стоимость по

85 845

30 435

-55 410

68,0

52,5

-15,5

приобретенным ценностям
2.3. Дебиторская задолженность (более

12 055

786

-11 269

9,6

1,4

-8,2

12 месяцев)
2.4. Дебиторская задолженность (менее


12 месяцев)

20 830

16 146

-4684

16,4

27,8

+11,4

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

492

314

-178

0,4

0,5

+0,1

2.6. Денежные средства

7076

10 341

+3265

5,6

17,8

12,2

2.7. Прочие оборотные активы







Итого активов:

458 511

395 956

-62 555

100,0

100,0



Таблица 6.3

Показатель

На
начало года

На конец года

Отклонение (+, —) пункта (гр. 4 - гр. 2)


сумма, тыс. руб.

%
к итогу

сумма, тыс. руб.

%
к итогу

А

1

2

3

4

5

1. Запасы — всего

85 845

100,0

30 435

100,0


В том числе:
Сырье и материалы

6868

8,0

8170

26,8

+ 16,8

МБП

1884

2,2

3482

11,4

+9,2

Затраты в НЗП

2658

3,1

3202

10,5

+7,4

Готовая продукция и товары для перепродажи .

74 153

86,4

14 212

46,7

-39,7

Расходы будущих периодов

259

0,27

1220

4,1

+3,83

Животные на откорме

23

0,03

149

0,5

+0,47

2. НДС по приобретенным ценностям

12 055

14,0

787

2,6

-11,4

3. Дебиторская задолженность

20 830

100,0

16 146

100,0


В том числе:
Покупатели и заказчики

12 447

59,8

7144

44,2

-15,6

Авансы выданные

2866

13,7

3289

20,4

+6,7

Прочие дебиторы

5517

26,5

5713

35,4

+8,9

Состав и динамика запасов и дебиторской задолженности АО «Прогресс»

к концу года по сравнению с его началом таких статей, как «покупатели и заказчики» (с 59,8 до 44,2%); «авансы выданные» (с 13,7 до 20,4%); «прочие дебиторы» (с 26,5 до 35,4%). Особое внимание следует обратить на оценку состояния внутреннего контроля за своевременным возвратом выданных в подотчет авансов, а также за погашением долгов прочими дебиторами в соответствии с установленными каждому из них сроками.
В связи с положением, в каком оказалось предприятие, необходимо провести углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности, просроченных и сомнительных долгов (которые следует считать скорее убытками и потерями, нежели активами), а также определить качественные характеристики (свойства) запасов, их комплектность и пригодность для использования в производстве, выявить возможности реализации готовой продукции и других запасов в случае острой необходимости, используя данные табл. 6.4.
Данные таблицы дают основание считать, что уменьшение дебиторской задолженности по состоянию на конец года на сумму 4684 тыс. руб. произошло главным образом за счет снижения задолженности покупателей и заказчиков на сумму 5303 тыс. руб., вследствие чего уменьшилась и просроченная дебиторская задолженность на 652 тыс. руб. Просроченная задолженность в общем объеме дебиторской задолженности составляет более 16%.
Вся сумма просроченной задолженности образовалась свыше трех месяцев назад, т.е. с каждым днем возрастает риск ее невозвращения в АО «Прогресс». В таких условиях финансовые службы акционерного общества должны изыскать возможности и предпринять меры для возврата в полном объеме всех образовавшихся долгов.
В конце отчетного года по сравнению с его началом произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества АО «Прогресс» (табл. 6.5). Так, собственный капитал к концу года уменьшился на 4438 тыс. руб., а заемный капитал сократился на 58 117 тыс. руб. Собственный капитал на начало и конец года составлял соответственно 315 569 тыс. руб. и 311 131 тыс. руб., а заемный капитал — 142 942 тыс. руб. и 84 825 тыс. руб. В процентном отношении: если доля собственного капитала на конец года в формировании активов составляла 78,6%, то доля заемного капитала — всего лишь 21,1%. Заемный кацитал уменьшился по двум составляющим: за счет сокращения кредиторской задолженности — на 53 570 тыс. руб. и задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов —
на 2747 тыс. руб. В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность на начало года составляла 93,8%, (134 095 : : 14 942 х 100), а на конец года она увеличилась до 95,0% (80 525 : : 84 825 х 100). Очевидно, АО «Прогресс», стараясь поправить свое финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами и займами, интенсивно использовало кредиторскую задолженность для финансирования своей деятельности за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечном итоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов, покупателей либо привести к банкротству.
Таблица 6.4 Состав дебиторской задолженности по данным АО «Прогресо ф. № 1 Бухгалтерский баланс» и ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», тыс. руб.

Показатель

На
начало
года

На
конец
года

Измене
ние
(+,-)

А

1

2

3

1. Краткосрочная дебиторская задолженность — всего

20 830

16 146

-4684

В том числе:
Покупатели и заказчики

12 447

7144

-5303

Авансы выданные

2866

3289

+423

Прочие дебиторы

5517

5713

+ 196

2. Просроченная дебиторская задолженность — всего

3352

2700

-652

3. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, % (п. 2 : п. 1)

16,1

16,7

+0,6

4. Просроченная более трех месяцев дебиторская задолженность

3352

2700

-652

5. Удельный вес просроченной более трех месяцев дебиторской задолженности в составе всей просроченной задолженности, % (п. 4 : п. 2)

100,0

100,0




Вместе с тем, оперируя в качестве доказательств только приведенной информацией, нельзя однозначно утверждать об ухудшении финансового состояния предприятия. Поэтому далее следует качественно исследовать и оценить, насколько эффективно используются активы, собственный и заемный капитал организации, используя при этом информацию табл. 6.6 и на ее базе осуществить подробный коэффициентный и факторный анализ.
Рассчитанные в табл. 6.6 (гр. 4) коэффициенты позволяют сделать вывод о том, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом значительно возросли: доходы на 1 руб. активов (400%), а темп расходов на 1 руб. активов составил только 360%; коэффициенты оборачиваемости активов (396%), в том числе внеоборотных активов — 440% и оборотных активов — 242%; коэффициенты оборачиваемости собственного капитала (366%), а заемного капитала — 458%.
Экономической базой роста вышеназванных показателей является рост объема продаж более чем в 4,2 раза и, как следствие, — увеличение доходов организации. Однако нельзя оставить без внимания тот факт, что рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, снизилась почти в три раза — с 5,95% в предыдущем году до 1,7% в отчетном году. При этом чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась за этот период на 1373 тыс. руб., или на 20,5%, а объем продаж — на 369 128 тыс. руб., или на 320,3%, т.е. рентабельность прироста продаж не смогла обеспечить адекватного роста чистой прибыли из-за значительных темпов роста расходов (451,7%), понесенных организацией в связи с производством и реализацией продукции, работ, услуг.
Детальный анализ состава расходов организации, критическая оценка темпов их роста и состояния внутрихозяйственного контроля (по данным первичных и нормативных документов) за затратами, операционными и внереализационными расходами позволят выявить неиспользованные возможности снижения расходов в соответствии с наращиванием темпов роста продаж и активов хозяйствующего субъекта.
Каждый коэффициент представляет собой двухфакторную кратную модель типа / = —. Например, рентабельность собственного каУ
Р              X
питала (рск) равна — или /=—, т.е. уровень рентабельности . СК              у
собственного капитала находится в прямой пропорциональной

Таблица 6.5

Показатель пассива баланса

На
начало года

На конец года

Изменение (+gt; ~)

тыс.
руб.

%
к итогу

тыс.
руб.

%
к итогу

тыс.
руб.

пункты

1. Собственный капитал — всего В том числе:

315 569

68,8

311 131

78,6

-4438

+9,8

1.1. Уставный капитал

202,5

0,04

202,5

0,05


+0,01

1.2. Добавочный капитал

256 806

56,0

235 465

59,4

-21 341

+3,4

1.3. Резервный капитал

50,5

0,01

50,5

0,01



1.4. Целевые финансирования и поступления

3782

0,8

8279

2,1

+4497

+ 1,3

1.5. Фонд социальной сферы

48 728

10,6

56 977

14,4

+8249

+3,8

1.6. Непокрытый убыток прошлых лет







1.7. Нераспределенная прибыль отчетного года

6000

1,35

10157

2,6

+4157

+ 1,25

2. Заемный капитал (обязательства)

142 942

31,2

84 825

21,4

-58 117

-9,8

2.1. Долгосрочные обязательства

1000

0,2

1200

0,3

+200

+0,1

2.2. Краткосрочные обязательства

141 942

31,0

83 625

21,1

-58 317

-9,9

2.2.1. Займы и кредиты

2000

0,4



-2000

-0,4
  1. Кредиторская задолженность
  2. Задолженность участникам (учреди

134 095

29,2

80 525

20,3

-53 570

-8,9

телям) по выплате доходов

5847

1,3

3100

0,8

-2747

-0,5

2.2.4. Доходы будущих периодов







2.2.5. Резервы предстоящих расходов






— '

2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства







3. Валюта баланса (активы)

458 511

100,0

395 956

100.0

-62 555


4. Собственный капитал в валюте баланса, %

68,8


74,7




5. Заемный капитал в валюте баланса, %

31,2


25,3





Таблица 6.6

Показатель

Отчетный
год

Предыдущий год

Изменение (+, —)

Темп роста, %

А

1

2

3

4

1. Чистая (нераспределенная) прибыль (Р)

8080

6707

+ 1373

120,5

2. Общая сумма доходов организации (Дох)

477 291

116 037

+361 254

411,3

3. Общая сумма расходов организации (Расх)

462 524

102 388

+360 136

451,7

4. Выручка от продаж (АО

473 754

112 706

+361 048

420,3

5. Среднегодовая стоимость собственного капитала (СК)

305 684

272 405

+33 279

112,2

6. Среднегодовая стоимость заемного капитала (ЗК)

121 549

136 203

-14 654

89,2

7. Среднегодовая стоимость активов (А)

427 233

408 608

+ 18 625

104,6

8. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов (ВА)

335 073

355 490

-20 417

94,3

9. Среднегодовая стоимость оборотных активов (ОА)

92 160

53 118

+ 39 042

173,5

10. Рентабельность активов, % (п. 1 : п. 7) (рд)

1,89

1,64

+0,25

115,2

10а. Рентабельность собственного капитала, % (п. 1 : п. 5) рск

2,643

2,462

+0,181

107,3

106. Рентабельность заемного капитала (п. 1 : п. 6) рзк

6,648

4,924

+ 1,724

135,0

11. Рентабельность продаж, % чистой прибыли (п. 1 : п. 4),
% Рдг

1,70

5,95

-4,25

28,6


А

1

2

3

4

12. Доходы на 1 руб. активов (п. 2 : п. 7), Дох/А

1,12

0,28

+0,84

400

13. Расходы на 1 руб. активов (п. 3 : п. 7), Расх/А

0,90

0,25

+0,65

360

14. Собственный капитал на 1 руб. активов (коэффициент автономии) (п. 5 : п. 7), СК/А

0,72

0,67

+0,05

107,5

15. Заемный капитал на 1 руб. активов (п. 2 : п. 7), ЗК/А

0,28

0,33

-0,05

84,8

16. Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов (п. 4 : п. 7), 1А

1,11

0,28

0,83

396

17. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, оборотов (п. 4 : п. 8), ZgA

1,41

0,32

+ 1,09

440

18. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п. 4 : п. 9), Ход

5,14

2,12

3,02

242

19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п. 4 : п. 5), ?Ск

1,5

0,41

+ 1,09

366

20. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала,

0,8

0,83

+2,97

458

21. Доля оборотных активов в общей стоимости активов, коэф. (п. 9 : п. 7), ОА/А

0,22

0,13

+0,09

169,2

22. Доля внеоборотных активов в активах, коэф. (п. 8 : : п. 7), ВА/А

0,78

0,87

-0,09

89,7

23. Соотношение заемного и собственного капитала, коэф. (леверидж), (п. 6 : п. 5), ЗК/СК

0,398

0,500

-0,102

79,6

Динамика состава и структуры собственного и заемного капитала АО «Прогресс»
Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности собственного и заемного капитала АО «Прогресс», тыс. руб.





зависимости от изменения прибыли (х) и в обратно пропорциональной — от среднегодовой стоимости собственного капитала 00- Тогда формула расчета влияния факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала (Д/) с использованием метода цепных подстановок будет иметь вид:
У(*)=—¦;              4f(y)=—; Y=YW+Y(y)-
Уо Уо              Л              Уо
Влияние факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала, которая возросла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом на 0,181 пункта, можно рассчитать следующим образом:
ДГ (*) = -8080 х 100 —х 100 = 2,966 - 2,462 = +0,504 ;
272405              272405
ДГ(у) = 8080 х 100 —Х100 = 2,643 - 2,966 = -0,323 .
305684              272405
Совокупное влияние факторов х и у на изменение рентабельности собственного капитала равно:
+0,504 - 0,323 = +0,181%.
Вывод. На изменение (прирост) рентабельности собственного капитала (+0,181) оказало положительное влияние увеличение прибыли в отчетном году в сравнении с предыдущим годом на 1373 тыс. руб., что обеспечило прирост рентабельности на 0,504%. Увеличение общей величины собственного капитала преимущественно за счет средств фонда социальной сферы на 8249 тыс. руб., видимо, в ущерб финансирования развития производства, непременно отразилось на снижении рентабельности собственного капитала (—0,323%).
Аналогично можно рассчитать влияние качественных факторов на изменение рентабельности заемного капитала (Д^зк) рен-
Р ^
N ,
, используя следующую формулу:
табельности продаж |— = х и оборачиваемости заемного капитала f— = Y зк
Р Р N              ,              v
              =              X              ИЛИ /= X X у.
ЗК JV ЗК              '
Рассчитать влияние вышеуказанных факторов можно с использованием метода абсолютных разниц:

Д/(х) = Лх х у0.              А/(у)= ду х XI,
Рентабельность собственного капитала можно представить и как многофакторную мультипликативную модель путем расширения исходной факторной системы |^-=/j, умножив и разделив числитель и знаменатель на исходные показатели табл. 6.6. Мы получаем многофакторную модель рентабельности собственного капитала от ряда новых качественных показателей типа: f=x*y*zxgxlx т. Преобразуем исходный показатель «рентабельность собственного капитала», используя один из приемов моделирования исходных факторных систем, получивший название «расширение исходной факторной системы». Тогда рентабельность собственного капитала выразится формулой
Р Р N Дох Расх ЗК              ,
              = —х              х              х              х              -xxyxzxvxl,
СК N Дох Расх ЗК СК              6
Р
где —(х)              —              рентабельность              продаж, %;
N
N
              (у) — доля выручки от продаж в общей сумме доходов, коэф.;
Дох
Расх
Расх
ЗК
ЗК
^0Х (z) — доля доходов на 1 руб. расходов организации, коэф.;
(д) — доля расходов на 1 руб. заемного капитала, коэф.;
(О — соотношение заемного и собственного капитала (левеСК
ридж, или финансовый рычаг), коэф.
Влияние факторов х, у, z, q, I на изменение рентабельности собственного капитала (/) рассчитывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых определяем. Тогда ДДх) = Ах X              ^ X Zo              X q0              X              /0;
Д/О) = Ду Х              X] X Zo              X q0              X              /0;
ДДz) = AZ X              Ху X ух              х q0              х
ДД?) = Aq х              хх х Уі              х zi              х              /0;
ДД1) = Д/ X X, X у, X * X 9,;
Д/= ДДх) + АЛу) + ДД Z) + ДД?) + ДД/).
Необходимо отметить важность факторного анализа, не умаляя достоинств динамического, структурного, структурно-динамического и коэффициентного анализа. Если последние призваны за
свидетельствовать состояние и развитие искомого показателя без установления связи с другими показателями, раскрыть тенденции и закономерности его изменения, то факторный анализ — это всегда системный анализ. Он позволяет раскрыть влияние и других показателей — факторов, находящихся в прямой или обратной связи с искомым показателем, тем самым открывая возможность поиска внутренних причин его изменения (см. табл. 6.7).
4/W = -4,25 х 0,41 х 0,67 = -1,17%;
4/0) = +0,13 х1,70 х 0,67 =+1,29%;
ARz) = +0,05 х 1,70 х 1,54 = +0,1
Итого:              +0,25%
Как показывают данные табл. 6.7, в отчетом году по сравнению с предыдущим годом увеличилась среднегодовая стоимость активов на 18 625 тыс. руб., эффективное использование которых способствовало приросту объема производства, а в итоге и выручки от продаж — на 361 048 тыс. руб., чистой прибыли — на 1373 тыс. руб., рентабельности активов — на 0,25%.
Используя модель Дюпона, можно построить мультипликативную зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:
Р Р N СК.              f v v
рА = —=—х—х-^, или f=xxyxz.
А N СК А
В приведенной формуле рентабельность активов (/) прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж (л:), оборачиваемости собственного капитала (_у) и коэффициента автономии (независимости) организации (z)¦ Порядок расчета влияния указанных факторов представлен в табл. 6.7. Совокупное их влияние (+0,25%) сложилось под воздействием фактора снижения рентабельности продаж (—1,17%), ускорения оборачиваемости собственного капитала (+1,29%) и роста коэффициента автономии на 0,67% привело к увеличению рентабельности активов на 0,13%, т.е. полученный эффект ускорения оборачиваемости собственного капитала и повышения коэффициента автономии был сведен на нет из-за существенного снижения рентабельности продаж на 4,25 пункта, что уменьшило рентабельность активов на 1,17%. В конечном итоге это незначительно отразилось на увеличении рентабельности активов, всего лишь на 0,25 процентных пунктов.

Таблица 6.7
Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности активов АО «Прогресс»

Показатель

Отчетный
год

Предыдущий год

Изменение
(+,-)

А

1

2

3

1. Чистая (перераспределенная) прибыль, тыс. руб.

8080

6707

+ 1373

2. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

427 233

408 608

+18 625

3. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

305 684

272 405

+33 279

4. Выручка от продаж

473 754

112 706

+361 048

5. Рентабельность активов, % (п. 1: п. 2)

1,89

1,64

+0,25

6. Рентабельность продаж, % (п. 1 : п. 4)

1,70

5,95

-4,25
  1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п. 4 : п. 3)
  2. Коэффициент автономии (доля собственного капитала на 1 руб.

1,54

0,41

+ 1,13

активов) (п. 3 : п. 2)

0,72

0,67

+0,05

9. Влияние на прирост рентабельности активов факторов, %



+0,25

а)              изменения рентабельности продаж, % (л;)
б)              изменения коэффициента оборачиваемости собственного капи


-1,17

тала, % (у)



+ 1,29

в) изменения коэффициента автономии (независимости), % (z)


• —

+0,13

10. Баланс отклонений,%
хд п Р Р N СК , „ ^ Модель Дюпона: — =—х^=х^=-; /= л: х у х z А N С КА



+0,25


Итак рентабельность активов, как теперь можно смело утверждать, увеличилась главным образом за счет ускорения оборачиваемости собственного капитала. У организации есть возможности дальнейшего роста рентабельности активов за счет приумножения собственного капитала и повышения рентабельности продаж. 
<< | >>
Источник: Л.T. Гиляровская. Экономический анализ: Учебник для вузов — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 615 с.. 2003

Еще по теме Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа:

  1. 23. Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа
  2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов
  3. 4.4. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД КАК ИНСТРУМЕНТ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
  4. 43. Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств
  5. 5.4. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД КАК ИНСТРУМЕНТ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА В ОЦЕНКЕ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  6. Анализ финансовых документов. Вертикальный и горизонтальный анализ
  7. 29.2. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. СИНТЕТИЧЕСКИЕ И КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФОРМЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  8. Горизонтальный и вертикальный анализ.
  9. 1. Понятие и методы оценки статей бухгалтерского баланса
  10. Вертикальный и факторный анализ
  11. Совершенствование факторного анализа себестоимости продукции в разрезе калькуляционных статей затрат
  12. 2.2. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ, ДИНАМИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
  13. 23.2. ПОРЯДОК СОСТАВЛЕНИЯ И ПРЕДСТАВЛЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ. ПРАВИЛА ОЦЕНКИ СТАТЕЙ БАЛАНСА. ФОРМЫ ОФИЦИАЛЬНОЙ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  14. 6.3. Экономическая интерпретация основных статей бухгалтерского баланса
  15. Методы факторного анализа экономических показателей
  16. 3.8. Интегральный метод факторного анализа
  17. ПОЛОЖЕНИЯ МЕТОДА ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА
  18. 3.6. Индексный метод факторного анализа
  19. 11. Интегральный метод факторного анализа
  20. 3 БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС И ЕГО АНАЛИЗ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -