3.4.2.2 Динамика функции Центрального Банка РФ в области регулирования фондового рынка.

Центральный Банк РФ осуществляет регулирование эмиссии коммерческими банками и иными кредитными учреждениями собственных ценных бумаг (акций и облигаций, банковских сертификатов). В данной области Центральный

Банк выпустил ряд инструкций1.

Помимо выдачи властных предписаний в виде ведомственных нормативных актов (писем, инструкций и т.д.), которые устанавливают правила и возможную величину эмиссии, порядок ее оплаты и т.д., ЦБ также регистрирует эмиссию собственных ценных бумаг коммерческих банков.

Функции ЦБ в области регулирования операций коммерческих банков с ценными бумагами существенно изменились в последнее время. Если ранее операции с ценными бумагами входили в перечень банковских операций, лицензию на которые выдавал ЦБ РФ, то после принятия Закона "О рынке ценных бумаг" (п. 2 ст. 39 и ч. 1 ст. 52 Закона), функция лицензирования всех профессиональных участников рынка ценных бумаг была передана ФКЦБ. Требование о необходимости получения лицензии на осуществление любого из видов деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг распространяется и на кредитные учреждения, в том числе - банки (ч. 2 ст. 39 Закона "О рынке ценных бумаг"). В результате долгих переговоров, было достигнуто соглашение между ФКЦБ и ЦБР о предоставлении Центральному Банку России Генеральной Лицензии на осуществление лицензирования профессиональной деятельности коммерческих банков на фондовом рынке2

За ЦБ РФ сохранилась функция регулирования неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков, в том числе регулирует также выпуск и обращение векселей и сертификатов банков.

Надзор за финансовым состоянием кредитных организаций и обеспечение на его основе стабильности банковской системы входят в число приоритетных задач Банка России. Реализуя полномочия, определенные Федеральным законом "О Центральном Банке РФ" ЦБ организует работу по обеспечению постоянного анализа финансового состояния кредитных организаций, недопущению принятия ими чрезмерных рисков, контролю за достоверностью бухгалтерской и финансовой отчетности, защите интересов кредиторов (вкладчиков).

1 »том числе инструкцию ЦБ РФ от 11.02.94г. "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ".

э (Положение ФКЦБ "О порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ", от 19 сентября 1997 года, после которого ЦБР выпустил приказ от 23.10.97г. № 02-462, утвердивший Положение об особенностях лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг РФ),

В рамках своей надзорной деятельности ЦБ в последнее время осуществляет меры двум основным направлениям: во-первых, методология и практика банковского надзора все больше приближается к международным стандартам и, в частности, используются подходы, определенные Базельским комитетом по банковскому надзору; во-вторых, одновременно учитывается специфика развития отечественных финансовых рынков и кредитных организаций для минимизации рисков в банковской системе. В этой связи в рамах установления для кредитных организаций пруденциальных норм деятельности, определяющих предельные значения рисков банковской деятельности была выпущена Инструкция № 1 "О порядке регулирования деятельности банков. В ней были установлены экономические нормативы деятельности банка, наиболее приближенные к международным стандартам. В частности нормативы достаточности капитала и другие.

Начиная с 2000 года повышается уровень требований, предъявляемых к показателю достаточности капитала банков. Требуемый уровень достаточности составит 10% для банков с капиталом больше 5 млн. экю или 11% для банков с капиталом от 1 до 5 млн. экю.

В связи с неустойчивым характером развития финансовых рынков в конце 1997 года Банк России уточнил порядок расчета отдельных экономических нормативов, связанных с операциями на фондовом рынке. В частности, пересмотрен порядок расчета норматива, ограничивающего вложения банка в акции (Н12). В состав ограничиваемых активов с 1 февраля 1998 года включаются только акции, приобретенные с целью инвестирования. Одновременно в соответствии с практикой, принятой во многих странах, при расчете собственных средств (капитала) не включаются инвестиции в капитал дочерних и зависимых хозяйственных обществ, а также вложения в капиталы банков-резидентов.

31 марта 1997 года утверждена инструкция Банка России № 59 "О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности".

В процессе работы над указанным документом Банк России исходил из необходимости формирования системного подхода к применению мер воздействия, повышения эффективности банковского надзора. Данной инструкцией Банк России нацеливает территориальные учреждения на конструктивную работу по стабилизации финансового состояния кредитных организаций, включающую как применение санкций, так и рекомендательных мер воздействия.

Однако, возможности адекватного документарного надзора снижаются в связи с представлением многими банками некачественной или недостоверной отчетности, искажающей реальные результаты их деятельности.

В середине 1997 года Банк России довел до кредитных организаций положение от 28.08.97г. № 509 "Об организации внутреннего контроля в банках".

Данное положение определяет цели, задачи и функции системы внутреннего контроля, требования, предъявляемые к ее сотрудникам, подходы Банка России к оценке состояния внутреннего контроля в банках. В Рекомендациях по организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности приведены основные виды рисков, за которыми в банках должен быть установлен постоянный контроль, а также содержится положение об этапах в осуществлении банками внутреннего контроля за рисками.

Все принимаемые меры ЦБР по регулированию деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг не смогли предотвратить кризис банковской системы, вызванный реструктуризацией рынка государственных ценных бумаг и невозможностью исполнения срочных обязательств в российских банках перед нерезидентами вследствие девальвации национальной валюты. ЦБР не уделял должного внимания надзору за операциями банков с ценными бумагами, отдавая приоритет контролю аз стандартной банковской деятельностью. Расчетные, кредитные и депозитные операции коммерческих банков достаточно подробно регламентированы ЦБР, однако операциям с ценными бумагами уделяется недостаточное внимание, видимо, в связи с мнением, что они несут небольшие риски. По мнению автора вследствие явного конфликта целей при регулировании, которое осуществляет ЦБР, следует разделить функции по регулированию деятельности коммерческих банков на фондовом рынке и передать эти функции специализированным организациям - ФКЦБ и Комиссии по срочным сделкам (которую следует создать в виде самостоятельного агентства).

Динамика функции Министерства Финансов РФ в области регулирования фондового рынка.

Министерство финансов России, ранее выполнявшее почти все функции по

регулированию рынка ценных бумаг, в настоящее время имеет полномочия только в области регулирования рынка государственных ценных бумаг. Основным законом, регулирующим государственный внутренний долг (гос. долг), является Закон РФ "О государственном внутреннем долге РФ", кроме того, существует ряд Постановлений Правительства РФ, которые посвящены регулированию отдельных видов государственных обязательств. Минфин РФ выступает агентом Правительства РФ по выпуску государственных долговых обязательств.

Таблица /0Регулирование, осуществляемое Министерством Финансов

России

Функции и полномоН |шя

Министерства

Финансов

России

Регулирование внутреннего и внешнего государственного долга.

осуществляет эмиссию государственных (федеральных) долговых обязательств (как внутренних, так и внешних)

совместно с ЦБ РФ осуществляет обслуживание государственного долга

издает ведомственные нормативные акты в области регулирования государственных долговых обязательств, обязательных для применения участниками рынка

разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, а также государственных обязательств

Объекты регулирования

Конкретные инструменты рынка государственного долга (к,ак внутрен-

1. внутренние государственные (федеральные) долговые обязательства, такие как:

государственные казначейские облигации (ГКО),

облигации федерального займа с переменным купонным доходом и постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД)

облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) казначейские обязательства (КО) и другие

2. внешние государственные (федеральные) долговые обязательства, в том числе, еврооблигации

<< | >>
Источник: Алешина Анна Валентиновна. Сравнительный анализ моделей регулирования фондовых рынков: Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 .-М. : РГБ, 2003. 2003

Еще по теме 3.4.2.2 Динамика функции Центрального Банка РФ в области регулирования фондового рынка.:

  1. 3.4.2.1 Динамика функции ФКЦБ в области регулирования фондового рынка.
  2. Задачи и функции центрального банка в осуществлении денежно-кредитного регулирования
  3. ЗАДАЧА И ЦЕЛИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
  4. Функции центрального банка
  5. 9.4.2. Функции центрального банка
  6. 18.1. Функции центрального банка
  7. 10.3. Форма организации и функции центрального банка
  8. Цели и функции Центрального банка
  9. 11. 3. Цели деятельности и функции Центрального банка Российской Федерации
  10. 11. Организация аукционов, вторичных торгов и погашения ГКО–ОФЗ, функции Центрального банка РФ.
  11. Раздел 3. Организация и структура фондового рынка стран Центральной Азии.
  12. 3.2 Страновые концепции регулирования фондового рынка как элемент модели регулирования.
  13. 3.4 Система институтов и органов, осуществляющих регулирование фондового рынка, как составная часть модели регулирования.
  14. 2. Необходимость регулирования фондового рынка.