<<
>>

Статья 11. Фондовая биржа

Комментарий к статье 11 1.

В комментируемой статье приведено юридическое определение фондовой биржи, а также установлены требования, которым должен соответствовать организатор торговли на рынке ценных бумаг для получения статуса фондовой биржи. 2.

Из смысла комментируемой статьи следует, что фондовая биржа является обособившейся разновидностью организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Как и другие организаторы торговли на рынке ценных бумаг, фондовая биржа предоставляет участникам рынка услуги, способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами.

Деятельность фондовых бирж осуществляется в соответствии с требованиями, предъявляемыми законодательством к организаторам торговли на рынке ценных бумаг.

Между тем для получения статуса фондовой биржи организатор торговли на рынке ценных бумаг должен отвечать определенной совокупности дополнительных требований, которые установлены в гл. 3 Закона "ОРЦБ" и Положении о деятельности по организации торговли. 3.

Для получения статуса фондовой биржи юридическое лицо должно быть создано в одной из двух организационно-правовых форм - некоммерческого партнерства или акционерного общества.

Разница между этими двумя организационно-правовыми формами существования фондовой биржи состоит в следующем. Деятельность фондовой биржи, функционирующей как некоммерческое партнерство, не направлена на извлечение прибыли для ее распределения между учредителями и членами партнерства в качестве их доходов. Фондовая биржа, функционирующая в организационно-правовой форме акционерного общества, представляет собой коммерческую организацию, целью деятельности которой является извлечение прибыли. В этом случае прибыль, получаемая фондовой биржей, может быть распределена среди ее акционеров.

В настоящее время в РФ действуют фондовые биржи, созданные в формах некоммерческого партнерства и акционерного общества. Наиболее известные биржи, функционирующие как некоммерческие партнерства, - НП "Фондовая биржа "Российская торговая система" и НП "Фондовая биржа "Санкт-Петербург". Наиболее известные биржи, функционирующие как акционерные общества, - ОАО "Фондовая биржа РТС" и ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа". 4.

Фондовые биржи должны быть независимы от учредителей: акционеров (если биржа создана в форме акционерного общества) и членов (если биржа создана в форме некоммерческого партнерства).

Одному акционеру и его аффилированным лицам фондовой биржи, созданной в форме акционерного общества, не может принадлежать 20 и более процентов акций каждой категории (типа). Вместе с тем уставом фондовой биржи могут быть установлены и более жесткие ограничения на участие в уставном капитале организации. Так, например, Устав ОАО "Фондовая биржа РТС" гласит, что одному акционеру биржи не может принадлежать более 10% акций. В случае превышения установленного ограничения количества акций биржи акционер, количество акций которого превышает установленное ограничение, обязан в течение десяти дней с даты, когда образовалось такое превышение, исполнить названное выше требование, передав количество акций, превышающее установленное ограничение, иным лицам и (или) бирже.

Одному члену фондовой биржи, созданной в форме некоммерческого партнерства, не может принадлежать 20 и более процентов голосов на общем собрании членов такой биржи.

Таким образом, законодатель устанавливает ограничение на минимально необходимое число акционеров или участников фондовой биржи в течение всего периода ее существования - не менее шести, чем и обеспечивается независимость фондовой биржи от акционеров (если биржа создана в форме акционерного общества) и членов (если биржа создана в форме некоммерческого партнерства). 5.

Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только юридические лица - профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые в соответствии с законодательством РФ являются брокерами, дилерами и/или управляющими.

Порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из ее членов определяет эта фондовая биржа самостоятельно, на основании своих внутренних документов.

Ограничений на участие юридических и физических лиц в уставном капитале фондовых бирж, созданных в форме акционерных обществ, законодательно не предусмотрено. Так, например, акционером ОАО "Фондовая биржа РТС" может быть любое юридическое или физическое лицо, ставшее собственником акций на законных основаниях.

Вместе с тем фондовые биржи сами могут ограничивать круг своих акционеров. Например, акционерами ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" могут быть только юридические лица. 6.

Фондовая биржа не вправе совмещать свою деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Исключение составляет клиринговая деятельность, связанная с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов.

Вместе с тем фондовая биржа вправе совмещать свою деятельность с некоторыми видами хозяйственной деятельности, которые не отнесены к видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Такими видами деятельности являются: деятельность валютной и товарной бирж;

клиринговая деятельность, связанная с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов; деятельность по распространению информации; издательская деятельность; деятельность по сдаче имущества в аренду.

В случае совмещения юридическим лицом деятельности валютной биржи, и/или товарной биржи, и/или клиринговой деятельности с деятельностью фондовой биржи для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение. 7.

Для того чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру.

Требования к организационной структуре фондовой биржи установлены Положением о деятельности по организации торговли.

Фондовая биржа, являющаяся акционерным обществом, обязана иметь совет директоров, не менее одной трети членов которого не должны быть:

в момент избрания и в течение одного года, предшествующего избранию, должностными лицами или работниками фондовой биржи;

должностными лицами другого общества, в котором любое из должностных лиц фондовой биржи является членом комитета совета директоров по кадрам и вознаграждениям;

супругами, родителями, детьми, братьями и сестрами должностных лиц фондовой биржи;

аффилированными лицами фондовой биржи, за исключением члена совета директоров данной биржи;

сторонами по обязательствам с фондовой биржей, в соответствии с условиями которых они могут приобрести имущество (получить денежные средства), стоимость которого составляет 10 и более процентов совокупного годового дохода указанных лиц, кроме получения вознаграждения за участие в деятельности совета директоров фондовой биржи;

представителями государства.

Фондовая биржа должна иметь коллегиальный и единоличный орган и единоличный исполнительный орган управления.

Фондовая биржа обязана иметь специальный комитет совета директоров (иного уполномоченного органа, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством) по аудиту, к функциям которого относится:

оценка кандидатов в аудиторы и представление результатов такой оценки совету директоров (иному уполномоченному органу) фондовой биржи;

рассмотрение заключения аудитора фондовой биржи до его представления высшему органу управления фондовой биржи;

оценка эффективности действующих на фондовой бирже процедур внутреннего контроля и подготовка предложений об их совершенствовании.

Фондовая биржа должна иметь контрольное подразделение. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) фондовой биржи, и другие работники фондовой биржи не могут быть работниками и (или) участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов на данной и (или) иных фондовых биржах.

Фондовая биржа должна иметь биржевой совет. При наличии на фондовой бирже нескольких секций (торговых площадок, подразделений, отделов и т.п.) вместо биржевого совета биржа вправе создать совет для каждой секции (далее - совет секции).

Биржевой совет (совет секции) предварительно обсуждает проекты документов, представляемых в ФСФР России, и дает рекомендации по этим вопросам совету директоров фондовой биржи (или иному уполномоченному органу, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством).

Биржевой совет (совет секции) формируется из числа должностных лиц (работников) фондовой биржи, участников торгов на фондовой бирже (участников торгов в данной секции), эмитентов, управляющих компаний акционерных инвестиционных, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, акционерных инвестиционных, негосударственных пенсионных фондов и иных заинтересованных организаций, а также независимых экспертов.

Члены биржевого совета (совета секции) должны обладать знаниями, навыками и опытом, необходимыми для рассмотрения вопросов, связанных с функционированием фондовой биржи.

Численный состав биржевого совета (совета секции) определяется советом директоров фондовой биржи (или иным уполномоченным органом, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством), но не может быть менее пяти членов.

Персональный состав биржевого совета (совета секции) утверждается советом директоров фондовой биржи (или иным уполномоченным органом, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством).

Должностные лица (работники) фондовой биржи и участники торгов на фондовой бирже (участники торгов в данной секции) могут составлять не более одной трети состава биржевого совета (совета секции).

В состав биржевого совета (совета секции) не могут входить два и более лица, являющихся должностными лицами или работниками одного юридического лица либо разных юридических лиц, являющихся аффилированными лицами.

На фондовой бирже должен быть создан отдел по листингу в качестве отдельного структурного подразделения фондовой биржи. Этот отдел контролирует соответствие ценных бумаг и их эмитентов (управляющих компаний паевых инвестиционных фондов) требованиям ФСФР России и фондовой биржи, при включении ценных бумаг в котировальные списки и в течение всего срока нахождения данных бумаг в них, а также дает заключения о включении (об отказе во включении) ценных бумаг в котировальный список, об исключении их из котировального списка, о приостановлении торгов по ценным бумагам в случае несоответствия ценных бумаг или их эмитента (управляющей компании паевого инвестиционного фонда) установленным требованиям. 8.

Как было указано выше, фондовые биржи могут существовать только в форме некоммерческого партнерства или акционерного общества. Следовательно, фондовые биржи, являющиеся некоммерческими партнерствами, могут быть преобразованы только в акционерные общества. Решение о таком преобразовании должно содержать:

порядок и условия преобразования, в том числе порядок распределения акций создаваемого акционерного общества между членами фондовой биржи;

указание об утверждении устава создаваемого акционерного общества с приложением устава;

указание об утверждении передаточного акта с приложением передаточного акта; список членов совета директоров (наблюдательного совета) и список членов коллегиального исполнительного органа создаваемого акционерного общества, если в соответствии с уставом имеется коллегиальный исполнительный орган и его избрание отнесено к компетенции общего собрания акционеров создаваемого акционерного общества;

список членов ревизионной комиссии или указание о ревизоре создаваемого акционерного общества;

указание о лице, осуществляющем функции единоличного исполнительного органа создаваемого акционерного общества.

<< | >>
Источник: Распутный Ю. Н., Горбачева Н. А. и др.. Комментарий к Федеральному Закону "О рынке ценных бумаг", Деловой двор.. 2009 {original}

Еще по теме Статья 11. Фондовая биржа:

  1. ТЕМА 4. ФОНДОВАЯ БИРЖА И ФОНДОВЫЙ РЫНОК.
  2. 10 АМЕРИКАНСКАЯ V. ФОНДОВАЯ БИРЖА  И  ДРУГИЕ  ФОНДОВЫЕ БИРЖИ  США
  3. Фондовый рынок и фондовая биржа
  4. Глава 3. Фондовая биржа
  5. Глава 3. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  6. 4.1 ФОНДОВАЯ БИРЖА.
  7. Фондовая биржа
  8. § 4. Фондовая биржа
  9. Фондовая биржа.
  10. Глава 5 Фондовая биржа РТС
  11. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  12. МИЛАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
  13. Американская фондовая биржа (АФБ)
  14. Тема 6 ФОНДОВАЯ БИРЖА И БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ